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股票投资是赚两类钱,一是估值扩张,二是

来源:未知 编辑:admin 时间:2020/02/24

股票投资是赚两类钱,一是估值扩张,二是盈利增长。现在大家都很乐观,觉得2020年比2019年要更好,我们觉得估值在一定程度上其实已经较大幅度的体现了预期。对于2020年,我们也很乐观,只不过我们觉得有可能这个市场对某些东西过于乐观,但对某些东西有可能过于悲观。比如说很多传统的行业的头部企业集中度上升带来的持续盈利增长,市场对于这种公司给予的估值是非常低的,市场可能低估了它的盈利的可持续性,高估了它的周期性。

  “现在来看,第一,迷你股指期货开户周期存在变数;第二,这些公司的资本开支在迅速降低,带来自由现金流急剧扩张。在这种情况下面,其实估值就会有扩张的冲动,所以我们反而觉得这些传统行业可能未来估值扩张的空间继续存在,叠加盈利增长,可能是有比较好的机会。至于现在很多人预期非常高的行业,有可能反而会没那么高的回报。”曾晓洁说。

  此外,2015年股灾后,A股市场大量资金流出(产业资本、散户、游资),只有一类资金逆势大度加仓——北向资金。目前,北向资金的A股持仓市值已经超过1.1万亿,再加上QFII等持仓,外资已经成为A股非常重要的机构投资者。

  北向资金的大幅度涌入,也被多数私募认为正在改变A股的投资风格

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